故事发生在乾隆年间，话说乾隆皇帝化名商人“金昌”下江南微服私访，只是这一回他还带着年轻貌美的妹妹闭月公主。
    “金昌”兄妹乘坐一条大船在江南大运河上迎风而立，第一次出宫的闭月兴奋不已，盼望着能遇上蒙面大盗可以一练身手。杭州著名米府少爷米琪和仆人米安一身孝服正要过河为米府刚去世的老太爷奔丧，金昌兄妹与米家主仆巧逢在运河边。金昌兄妹的船遭十余个蒙面黑衣人劫持，米琪上船来救助,武艺高强的米琪三拳两脚打败了强盗,没有打过瘾的闭月竟赌气和米琪对打起来，米琪哭笑不得...... 四人不打不相识，米琪约金昌兄妹到米府小住。
    被米琪打跑的蒙面人出现在杭州栖霞山庄庄主郑法家里，郑法和知府公子陈伦(黄海冰饰)正在算计着米家大业......
    在小饭馆里，凶悍的老板娘要赶走付不起房租的落魄公子吴仁,米琪慷慨解囊相助,并把吴仁接到自己家里住。陈伦和郑法将不值一钱的假古董以高价卖给米琪，出身京城珠宝行伙计的吴仁看在眼里却不点破。原来，忘恩负义的吴仁早和陈伦、郑法勾结在一起算计米家的财产。米琪却浑然不知，依旧以诚相待。
    金昌兄妹即将回京，金昌、米琪拜为把兄弟，金昌将一把书有“杭州十二”的折扇送与米琪，闭月将自己一只金钗偷偷留给米琪，约定一年后在京城相见......
    金昌兄妹走后，糊涂的米琪不但不善理财，花钱如流水，而且良莠不分，一而再、再而三地被陈伦、郑法和吴仁陷害。米家货物被截，店铺被抢，偌大的米府每况愈下，债务如山。老仆人康伯含泪告别米府回了乡下。米琪万般无奈之下，只好变卖祖宅，米俯竟成吴府。米琪方知自己交友不善，引狼入室。米琪、米安流落街头，又遭奸人追杀，决定投奔京城金昌大哥。
    主仆二人一路上风餐露宿，受尽坎坷。米琪饱尝人情冷暖，这位杭州富少爷到了京城已沦为乞丐。米安凭着一副伶牙俐齿每天沿街乞讨，米琪则摇着“杭州十二”的扇子四处溜达，期望早日和金昌兄妹重逢......
    米安沿街乞讨，和偷偷跑出宫散心的闭月不期而遇。在大钟寺，米琪、米安冲撞了皇家卫队，和卫士打成一片，米琪挥舞着折扇，无意中露出“杭州十二”的字样，皇家卫队忽然跪倒一片惊呼：“杭州王爷到！”原来金昌即为乾隆，乾隆指着折扇道：“十藏二即是王，杭州十二乃杭州王也！”
    米琪、闭月终成眷属，米琪回到杭州，吴仁、郑法、陈伦受到惩治。